计算机行业：财通证券-计算机行业专题报告：中美AI百花齐放，开启AI新时代-250720

- 中国AI领域迎来重要突破，KimiK2开源模型标志着中国在大模型竞争中的世界级实力，采用MoE架构，具备优异的编码能力和低成本吸引开发者。

- 美国xAI推出的Grok4和OpenAI的ChatGPTAgent在多模态理解和复杂任务执行方面表现卓越，推动AI技术持续进步。

- 未来1-2年，全球AI将加速融合与应用深化，开源与闭源竞争加剧，催生新商业模式，投资机会显著。

本报告重点分析了中美AI行业的最新动态，指出中国AI正迎来新浪潮，特别是KimiK2开源模型的发布被视为中国在大模型领域的重要突破，具有世界级竞争力。

KimiK2模型采用MoE架构，参数量巨大，专注于编码等场景的应用，低成本的开源策略有助于吸引开发者并挑战闭源巨头。

在美国，xAI的Grok4和OpenAI的ChatGPTAgent分别代表了美国AI的双雄。

Grok4在多模态表现和推理能力上取得了显著进展，而ChatGPTAgent则实现了从被动到主动的升级，具备强大的任务规划和工具调用能力。

整体来看，未来1-2年全球AI将加速融合与应用深化，Agent能力和多模态理解将成为标配，开源与闭源之间的竞争将推动技术进步与成本下降。

同时，AI将在多个行业深度渗透，催生新商业模式。

投资方面，AI硬件与应用将迎来新的发展机遇，但也需警惕技术迭代、商业化落地、政策支持及全球经济等方面的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. KimiK2开源模型 推荐理由：KimiK2被视为中国AI差异化竞争策略的代表，具有世界级竞争力。

其采用MoE架构，参数量达到1万亿，编码能力突出，适合自动化工作流等场景。

开源策略和低API定价将吸引开发者，促进生态建设，有潜力通过企业服务实现盈利。

2. Grok4 推荐理由：Grok4是马斯克旗下xAI推出的先进模型，训练量显著提升，具备卓越的推理和多模态表现。

其在多个基准测试中表现优异，计划推出多种新功能和模型，构建技术-场景-生态三级平台，未来发展潜力巨大。

3. ChatGPTAgent 推荐理由：OpenAI的ChatGPTAgent基于GPT-4架构，具备强大的多模态理解和任务规划能力，能够主动执行复杂任务。

其在数据分析任务中表现优于人类，显示出广泛的应用前景和市场需求。

总体来看，以上标的在AI领域具备技术优势和市场潜力，符合未来AI加速融合与应用深化的趋势，值得关注和投资。