国投期货-能源日报-250704

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：OPEC+增产路径与地缘风险支撑下，预计油价区间上抬，宏观因素及需求恢复可能带来阶段性利好。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：高硫燃料油需求低迷，供应风险解除，短期内价格震荡偏弱；低硫燃料油缺乏需求驱动，走势震荡。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：国内炼厂沥青产量增长，需求恢复的关键期尚未到来，预计价格震荡为主。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看空 【理由】：国际市场供应充裕，国内供应宽松，价格承压，预计短期内震荡偏弱。

1. 原油市场中期供需宽松，预计油价在63-70美元/桶区间波动，受宏观和地缘因素的阶段性支撑。

2. 燃料油市场表现分化，高硫燃油需求低迷，低硫燃料油供应压力有限但缺乏需求驱动。

3. 沥青需求在Q3有恢复潜力，预计价格震荡；LPG市场因供应充裕和库存上升而承压。