房地产行业：华福证券-房地产行业：郑州出台容积率新规，一线新房成交环比+9.6%-241229

- 郑州和昆明等地出台容积率新规，旨在提升居住品质和城市景观，刺激高品质房地产产品的推出。

- 桂林市优化公积金提取政策，降低购房门槛，提升异地购房便利性，刺激住房需求。

- 近期市场复苏迹象明显，建议关注金地集团、新城控股等困境反转类企业及龙头房企的拿地策略。

近期，郑州和昆明等地出台了新的容积率管理规定，旨在提升居住品质和城市景观，鼓励开发商提供更高质量的产品。

桂林市则优化了公积金提取政策，降低了购房门槛，促进住房需求。

市场复苏路径预计经历流动性压力缓解、供给收缩、房价企稳和销售回升。

建议关注金地集团、新城控股等困境反转类企业，以及招商蛇口、绿城中国等持续拿地的龙头企业。

销售数据显示，一线城市新房成交环比增长9.6%，二线城市增长20.4%，但整体成交量同比下降。

土地供应和成交面积均有所减少，土地挂牌均价有所上升。

风险提示包括销售规模下降和融资环境收紧。

投资标的及推荐理由： 1. 金地集团：建议关注困境反转类企业，预计在市场复苏中表现良好。

2. 新城控股：同样属于困境反转类企业，具备潜力。

3. 招商蛇口：作为拿地强度保持的龙头企业，具备稳健的发展前景。

4. 绿城中国：保持拿地强度的龙头企业，值得关注。

5. 保利发展：同样是拿地强度保持的龙头企业，具有投资价值。

6. 滨江集团：作为拿地强度保持的龙头企业，具备投资潜力。

7. 浦东金桥：多元经营稳健发展的地方国企，具备较强的抗风险能力。

8. 外高桥：同样是多元经营稳健发展的地方国企，值得关注。

推荐理由：整体市场复苏路径上，预计将经历流动性压力缓解、供给持续收缩、房价止跌回稳、销售开工复苏的阶段。

政策的调整有利于提升消费者居住品质和购房便利性，从而刺激住房需求。