科华数据：开源证券-科华数据-002335-公司信息更新报告：Q2利润环比高增，持续推进“AI+能源”战略-240901

投资标的：科华数据（002335） 推荐理由：公司2024H1收入稳定增长，新能源业务表现良好，积极推进“AI+能源”战略。

尽管面临减值损失和行业竞争加剧，预计海外业务拓展将提升整体毛利率，维持“买入”评级。

- 科华数据2024H1实现营业收入37.31亿元，同比增长9.8%，但归母净利下降29.9%，主要受资产减值影响。

- 新能源产品收入稳定增长，2024H1实现19.3亿元，同比增长22.0%，但毛利率因低毛利储能产品占比提升而下滑。

- 公司积极推进“AI+新能源”战略和海外业务，预计在下游需求稳定释放的情况下，未来业绩有望持续兑现，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年（H1）营业收入：37.31亿元，同比增长9.8%。

- 归母净利润：2.26亿元，同比下降29.9%。

- 扣非归母净利润：2.05亿元，同比下降31.8%。

- 2024年第二季度（Q2）营业收入：25.5亿元，环比增长115.1%，同比增长33.6%。

- Q2归母净利润：1.52亿元，环比增长106.8%，同比下降14.7%。

- Q2扣非归母净利润：1.45亿元，环比增长141.6%，同比下降14.3%。

2. **费用情况**： - Q2毛利率：20.9%，环比下降11.4个百分点。

- Q2净利率：6.1%，环比下降0.4个百分点。

- 销售、管理、研发、财务费用率分别为4.7%、2.1%、4.2%、0.6%。

3. **资产减值**： - 计提资产减值损失0.81亿元，其中存货跌价准备0.76亿元。

4. **盈利预测**： - 下调2024-2026年盈利预测为：6.64亿元（2024年）、8.61亿元（2025年）、10.23亿元（2026年）。

- 每股收益（EPS）为：1.44元（2024年）、1.87元（2025年）、2.22元（2026年）。

- 对应当前股价PE分别为13.2倍、10.2倍、8.6倍。

5. **战略方向**： - 继续推进“AI+新能源”战略，积极推动出海战略。

- 新能源产品2024H1营收：19.3亿元，同比增长22.0%，毛利率为16.9%，同比下降7.1个百分点。

6. **市场表现**： - 数据中心业务营收：11.97亿元，同比下降7.0%，毛利率为30.8%。

- 智能电能业务营收：5.67亿元，同比增长15.4%，毛利率为34.5%。

7. **风险提示**： - 储能行业竞争加剧可能影响公司出货。

- 公司海外业务拓展可能不及预期。

这些信息可以帮助投资者更好地了解公司的财务状况、市场表现以及未来的战略方向和潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。