华宝新能：长城国瑞证券-华宝新能-301327-坚持三位一体全球渠道布局，2024H1降本增效成果显著-240904

投资标的：华宝新能（301327） 推荐理由：公司2024H1营业收入11.42亿元，同比增长24.02%，归母净利润扭亏为盈，毛利率显著提升。

全球渠道布局持续深化，海外销售增长强劲，研发投入加大，产品矩阵扩展，预计未来业绩持续向好，维持“买入”评级。

- 华宝新能2024H1营业收入达11.42亿元，同比增长24.02%，净利润扭亏为盈，毛利率显著提升至46.39%。

- 海外市场表现强劲，尤其在美国和日本，销售收入分别增长38.17%和51.13%，海外销售占总营收的93.89%。

- 公司持续加大研发投入，推出多款新产品，并维持“买入”评级，预计未来三年净利润将持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩**： - 2024年上半年营业收入：11.42亿元，同比增长24.02%。

- 归母净利润：0.73亿元；扣非归母净利润：0.40亿元，扭亏为盈。

- 整体毛利率：46.39%，较2023年上半年增加7.31个百分点。

- 拟向股东派发现金红利：每10股2.83元，合计3508万元（含税）。

2. **产品表现**： - 便携储能产品营收：9.11亿元，同比增长18.72%，毛利率为45.62%。

- 太阳能板营收：2.23亿元，同比增长53.56%，毛利率为50.24%。

3. **费用控制**： - 销售及管理费用率分别为29.06%和7.17%，较2023年上半年下降显著。

4. **全球市场布局**： - 海外销售收入：10.73亿元，占总营收的93.89%，同比增长30.10%。

- 主要市场：美国（营收增长38.17%）、日本（营收增长51.13%）、北美（销售6.45亿元，同比增长33.94%）。

5. **研发投入**： - 近三年研发费用年均复合增长率：86.31%。

- 2024年上半年研发费用：7837.86万元，研发费用率为6.86%。

- 新产品推出：安全快充户外电源1000Pro2、光充户外电源600Plus及家庭绿电解决方案。

6. **投资建议**： - 上调业绩预测：2024-2026年归母净利润分别为2.09/3.18/4.13亿元，EPS分别为1.68/2.55/3.31元。

- 当前股价对应PE：42.88/28.18/21.70倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 上游电芯价格波动风险。

- 下游需求不及预期风险。

- 市场竞争加剧风险。

以上信息可以帮助投资者更好地评估公司的业绩、市场表现及未来发展潜力。