汽车行业：西南证券-汽车行业周报：置换补贴范围扩大，新能源汽车市场强劲增长-241103

- 上海等地扩大汽车以旧换新补贴政策，推动乘用车和新能源汽车市场强劲增长，10月零售同比增长显著。

- 智能汽车产业发展大会发布安全提升计划，促进智能网联汽车的安全性和市场发展。

- 建议关注置换补贴加大、智能汽车安全保障完善以及基建政策带来的重卡市场需求回暖机会，主要标的包括广汽集团、比亚迪等。

**汽车行业周报核心要点总结：** 1. **政策支持**：上海扩大汽车以旧换新补贴政策，各地持续加码，推动汽车消费增长。

商务部数据显示，截至10月30日，报废更新补贴申请量快速增长。

2. **市场表现**： - **乘用车**：10月1-27日零售181.2万辆，同比增长9%；新能源乘用车零售94.6万辆，同比增长49%。

- **重卡**：10月销售约6.2万辆，同比下降24%，预计11月和12月政策刺激将推动销量回升。

3. **智能汽车**：10月31日召开大会，发布“新能源汽车产业链安全提升计划”，推动汽车安全和智能化发展。

4. **投资建议**： - 关注置换更新补贴和新车周期带来的机会。

- 关注智能汽车安全保障的完善。

- 重点标的：广汽集团、比亚迪、赛力斯、中国重汽等。

5. **风险提示**：政策波动、原材料价格上涨、智能网联汽车推广不及预期等风险。

此报告强调了政策支持对汽车市场的积极影响，以及新能源汽车和智能汽车的强劲增长潜力。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 乘用车 - **主要标的**： - **广汽集团（601238）** - **爱柯迪（600933）** - **推荐理由**： - 受益于多项消费政策增强居民消费信心，以及报废更新和以旧换新补贴推动乘用车市场销量增长。

#### 2. 新能源汽车 - **主要标的**： - **比亚迪（002594）** - **拓普集团（601689）** - **三花智控（002050）** - **华域汽车（600741）** - **多利科技（001311）** - **美利信（301307）** - **溯联股份（301397）** - **推荐理由**： - 新能源乘用车市场持续强劲增长，产业链相关标的将充分受益于新能源汽车销量的增长。

#### 3. 智能汽车 - **主要标的**： - **赛力斯（601127）** - **长安汽车（000625）** - **江淮汽车（600418）** - **北汽蓝谷（600733）** - **精锻科技（300258）** - **无锡振华（605319）** - **博俊科技（300926）** - **多利科技（001311）** - **常熟汽饰（603035）** - **三联锻造（001282）** - **推荐理由**： - 随着相关安全保障不断完善，智能网联汽车有望持续高速增长。

- **传感器及智能部件**： - **主要标的**： - **星宇股份（601799）** - **伯特利（603596）** - **科博达（603786）** - **阿尔特（300825）** - **德赛西威（002920）** - **华阳集团（002906）** - **均胜电子（600699）** - **推荐理由**： - 激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架等部件的渗透率持续提升。

#### 4. 重卡 - **主要标的**： - **中国重汽（3808.HK/000951）** - **潍柴动力（2338.HK/000338）** - **天润工业（002283）** - **推荐理由**： - 随着以旧换新政策的实施及基建政策的加码，重卡市场需求有望回暖，带动销量增长。

### 风险提示 - 政策波动风险 - 原材料价格上涨风险 - 智能网联汽车推广不及预期等风险