天风证券-政治局会议点评：财政加速、货币灵活与地产优化-240501

1. 政治局会议强调财政加速、货币灵活和地产优化，未来政策或有略微提升力度和节奏。

2. 地产政策或将进一步放松限购限贷，但需关注政策执行力度和配套支持。

3. 财政政策加速发行政府债，货币政策或将灵活运用利率和准备金率，债市利率或有下行概率。

债券标的：10年国债 操作建议：债市利率下行概率较高，建议适当增加债券配置 理由：政治局会议公告后，债市利率应声而下，货币政策明确提及利率和准备金率，未来展望在于与其他政策形成合力改善基本面和宏观预期，汇率、防空转，以及央行对长期收益率合理区间的关注，意味着债市利率下限相对明确，结合历史观察，下行概率较高。