东吴证券-二级资本债周度数据跟踪-250920

- 本周银行间市场及交易所市场新发行二级资本债2只，规模为600亿元，年限为10Y和15Y，主体评级均为AAA。

- 二级市场成交量约1778亿元，较上周增加163亿元，成交量前三为工行和建行的债券。

- 到期收益率方面，10Y二级资本债AAA-、AA+、AA级均有所上涨，折价成交比例小于溢价成交。

- 风险提示包括信息更新延迟和数据披露不全。

债券标的：本周新发行的二级资本债包括2只债券，发行规模为600.00亿元，发行年限分别为10年和15年，发行人均为中央金融企业，主体评级为AAA，地域为北京市。

操作建议：投资者可以关注本周成交量较大的债券，如25工行二级资本债02BC、25工行二级资本债01BC和25建行二级资本债01BC。

这些债券的成交量较高，可能意味着市场对其的认可度较强。

理由：本周二级市场成交量合计约1778亿元，较上周增加，显示出市场活跃度提升。

同时，尽管部分债券的到期收益率有所上升，但整体估值偏离幅度不大，折价成交的比例小于溢价成交，且折价幅度大于溢价幅度，说明市场对部分债券的需求仍然较强。

投资者在选择债券时，可以考虑那些成交量较大且具有较好评级的债券，以降低投资风险。