教育行业：华西证券-教育行业周报：卓越教育素质教育高增-250321

- 卓越教育集团2024年业绩大幅增长，收入和净利润分别同比增长125.2%和114.0%，合同负债显著增加，为未来业绩提供保障。

- 成都市教育局发布2025年招生政策，支持民办教育发展，优化招生计划，鼓励优质民办学校招生。

- 投资建议集中于职业教育和K12领域，推荐相关标的，并看好高教领域的低估值和高股息股票。

本周卓越教育集团发布2024年业绩公告，收入和净利润均实现显著增长，分别同比增长125.2%和114.0%。

公司合同负债大幅增长，为未来业绩提供保障。

教育局发布2025年招生政策，支持民办教育发展，优化招生政策。

投资建议包括推荐中国东方教育、学大教育、科德教育等，关注高教领域的中低估值标的如中教控股和东软教育。

整体市场表现中信教育指数上涨，教育行业面临政策变动和招生人数不达预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中国东方教育：推荐困境反转的职业教育标的。

2. 学大教育、科德教育、思考乐教育、天立国际控股：K12教培和学历教育领域，政策相对见底，供给出清带来利润率改善，暑期招生增速维持较快增长。

3. 新东方、好未来、高途教育、豆神教育、昂立教育、卓越教育集团、凯文教育：受益标的，整体教育行业回暖。

4. 中教控股、新高教、东软教育、中国科培：高教领域中低估值、高股息标的，值得关注。

5. 行动教育：企业家商学院教育龙头，长期看好渗透率提升及公司大客户战略。

6. 粉笔：公考培训领域，抢份额逻辑看好，推荐；华图山鼎为受益标的。