非金属新材料行业：天风证券-非金属新材料行业研究周报：风电进入传统旺季，关注产业链投资机会-240901

- 碳纤维行业处于阶段性底部，建议关注吉林碳谷和中复神鹰的产能扩张潜力。

- 折叠屏手机需求持续增长，推荐世名科技和凯盛科技，关注国产替代趋势。

- 风电行业即将进入放量期，重点推荐时代新材，关注下游需求变化和原材料价格风险。

### 非金属新材料行业研究周报核心要点 1. **碳纤维**： - T300大丝束价格处于底部，但可能面临价格战，主要集中在碳纤维环节。

- 原丝环节企业较少，降价可能性不大，建议关注吉林碳谷。

- T700领域，主要企业为中复神鹰和长盛科技，中复神鹰产能较大，未来有扩张潜力，关注其业绩释放。

2. **显示材料**： - 折叠屏手机需求高增，行业价格下行促进下游需求，未来3-5年有持续渗透潜力。

- 关注光刻胶及高频高速CCL的国产替代，推荐世名科技和凯盛科技。

3. **新能源材料**： - 光伏需求保持快速增长，但产业链扩张需等待出清。

- 风电领域预计2024年将实现放量，推荐集中度高的时代新材。

### 风险提示 - 下游需求不及预期、行业格局恶化、原材料价格上涨超预期。

以下是投资报告中的投资标的及推荐理由： 1. **吉林碳谷** - **推荐理由**：在碳纤维原丝环节中，企业较少，价格战的可能性不大，建议关注其发展。

2. **中复神鹰** - **推荐理由**：在民品T700领域，产能较大，有持续的高景气领域（如碳碳复材/氢气瓶），未来产能扩张有望带动业绩增长。

3. **长盛科技** - **推荐理由**：在民品T700领域，虽然产能相对较小，但可关注其未来发展。

4. **世名科技** - **推荐理由**：在折叠屏手机的UTG环节，随着下游需求的高增，产业链中的关键环节有望获得溢价。

5. **凯盛科技** - **推荐理由**：同样关注折叠屏手机的相关材料，尤其是光刻胶及高频高速CCL的国产替代逻辑。

6. **时代新材** - **推荐理由**：在风电叶片环节集中度较高，预计未来出海发展可期。

**风险提示**：下游需求不及预期、行业格局恶化、原材料涨价超预期。