宝城期货-有色早报-240626

【期货品种】：铜（CU） 【交易方向】：中性 【理由】：目前国内无论是社库还是显性库存均处于高位，但从边际上有所改善。

技术上，持续关注8万关口多空博弈，下方7.8万一线有较强的技术支撑。

相对于单边，目前月差套利更值得关注，可持续关注沪铜月间正套策略。

【期货品种】：锌（ZN） 【交易方向】：短多 【理由】：上周有色企稳回升，沪锌整体增仓上行，在有色中表现强势。

产业层面，矿端趋紧，进口加工费已跌至15美元/吨；国内库存高位持续去化，可短多。

【期货品种】：镍（NI） 【交易方向】：短多 【理由】：预计前期空头了结将推升镍价，拉长周期来看，镍价已接近有色大涨前的价格中枢，短期供给端整体仍偏紧，需求端较弱，可短多。

1. 铜（CU）当前市场观点为震荡偏强，中期则倾向于震荡，建议关注月间正套策略，因为库存持续去化趋势较强，且月差处于历史同期较低位置，具备统计套利价值。

2. 锌（ZN）短期内表现强势，可进行短多操作，关注点在于矿端趋紧和国内库存高位持续去化，但需注意下游需求不佳导致的库存分化问题。

3. 镍（NI）近期价格下跌后有企稳迹象，建议短多，长期看镍价估值偏低，具备底部反弹潜力，需关注供给端趋紧和需求端较弱的市场动态。