消费电子行业：天风证券-消费电子行业研究周报：CES消费电子盛宴来袭，AI持续引领成长新趋势-250102

- CES 2025展示了消费电子行业的最新技术趋势，AI继续引领成长新方向，涵盖PC、可穿戴设备、机器人及智能家居等多个领域。

- 主要厂商如英伟达、AMD、英特尔等将在大会上发布新产品，推动市场创新和竞争。

- 投资者应关注消费电子零组件、材料、连接器等相关企业，同时注意潜在风险，如需求不及预期和地缘政治影响。

本周消费电子行业研究周报主要聚焦于即将举行的CES 2025展会，强调人工智能（AI）在行业中的持续引领作用。

以下是核心要点： 1. **PC领域**： - 英伟达将在CES上发布新显卡，包括RTX5070、5080和5090。

- AMD将推出FSR4技术，与RX9000系列显卡和锐龙9000X3D处理器一同亮相。

- 英特尔展示Arrow Lake-H系列处理器等新产品。

- Geekom将展出多款高品质迷你PC。

- 雷神科技和联想将发布全系列电竞产品和革命性笔记本电脑。

2. **可穿戴设备**： - 雷鸟创新携带新款AR产品，专注于AI语音助手。

- 奇景光电展示低延迟3D裸眼显示技术。

- 中创科达展出AI眼镜，具备多种实用功能。

3. **机器人**： - 万勋科技推出柔韧机器人技术。

- 大象机器人展示个人桌面级机器人和AI仿生宠物。

- 禾赛科技计划推出新型激光雷达产品。

4. **AI服务器**： - 技嘉科技展示新款笔记本和水冷散热器。

- Kneron推出新AI边缘服务器KNEO330，强调低功耗和高安全性。

5. **汽车领域**： - 宝马、本田、小鹏和极氪等品牌将展示新车型和智能驾驶技术。

6. **智能家居**： - 三星、LG、TCL和海信等公司推出新型家电和智能家居产品。

7. **投资建议**： - 关注消费电子零组件、材料、连接器等相关企业。

8. **风险提示**： - 消费电子需求可能不及预期、新产品创新力度不足、地缘政治风险等可能影响行业发展。

整体来看，CES 2025展会将成为展示新技术和产品的重要平台，尤其是在AI和智能家居领域。

投资标的及推荐理由如下： 1. **消费电子零组件&组装** - 工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、蓝思科技等：这些公司在消费电子零组件和组装领域具有强大的市场地位，受益于新产品的推出和消费电子市场的增长。

2. **消费电子材料** - 创新新材、思泉新材、中石科技等：随着消费电子行业的快速发展，对高性能材料的需求也在增加，这些公司在材料领域具有竞争优势。

3. **连接器及线束厂商** - 立讯精密、华丰科技、中航光电等：连接器和线束是消费电子产品中不可或缺的部分，相关厂商将受益于行业的持续增长。

4. **被动元件** - 三环集团、风华高科、达利凯普等：被动元件在消费电子产品中广泛应用，随着技术进步和市场需求增长，这些公司将受益。

5. **面板** - 京东方、TCL科技、彩虹股份等：面板是消费电子产品的重要组成部分，随着新产品的推出和市场需求的增加，相关企业将迎来发展机遇。

6. **消费电子自动化设备** - 科瑞技术、智立方、大族激光等：随着制造自动化程度的提高，这些公司在自动化设备领域的技术优势将带来增长潜力。

7. **品牌消费电子** - 传音控股、小米集团等：作为知名品牌，这些公司在消费电子市场中具有较强的竞争力和市场份额。

8. **汽车电子** - 电连技术、水晶光电、舜宇光学科技等：随着汽车电子化和智能化的发展，这些公司在汽车电子领域的技术积累将为其带来显著的市场机会。

9. **自动驾驶** - 禾赛科技、图达通、四维图新等：自动驾驶技术的快速发展将推动相关公司的成长，这些公司在激光雷达等技术领域具有领先优势。

建议关注的投资标的主要集中在消费电子及其上下游产业链，随着CES 2025的展出和新技术的推出，相关企业将受益于市场的增长和技术的进步。

风险提示包括消费电子需求不及预期、新产品创新力度不足及地缘政治冲突等因素可能影响市场表现。