长江期货-饲料养殖产业日报-240606

【期货品种】：生猪 【交易方向】：看多 【理由】：生猪出栏体重止跌回升，供应压力后移，而天热需求疲软，肥标价差已经转负，以及南方梅雨季疫情担忧，预计二次育肥与压栏猪6-7月会滚动出栏，抑制价格高度，短期猪价预计偏强中频繁震荡波动，关注二育与出栏体重变化。

中长期来看，能繁母猪产能去化以及去年北方和东部多省疫情影响，三季度生猪供应面临较低的供应，冻品库存逐步去化，供应边际减少，而需求逐步好转，价格预计抬升。

【期货品种】：鸡蛋 【交易方向】：中性 【理由】：5月在产蛋鸡存栏12.44亿，恢复至偏高水平，6月新开产蛋鸡环比、同比下降，短期鸡蛋供应增势放缓，但在鸡龄结构偏年轻、行业流动资金充裕的背景下，换羽延养积极性提升，中长期产能增势难逆转，不过热天蛋鸡进入歇伏期，一定程度削弱供应增量。

短期端午需求仍存，各环节库存处于低位，蛋价有一定支撑，不过端午备货结束后，需求减少，南方进入梅雨期，已陆续出现鸡蛋质量问题，下游拿货将更趋谨慎，蛋价承压，关注冷库囤货需求超预期支撑。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：全球大豆供需结构边际收紧，豆粕跟随大豆成本底部上移，短期天气良好，以及国内到港压力下，短期走强动力匮乏，长期来看，天气等不确定因素加大，上方仍有空间。

1. 生猪供应减少，价格有所上涨，但需求疲软和疫情担忧可能抑制后期涨幅。

2. 鸡蛋需求暂时有支撑，但端午备货结束后，需求减少和梅雨季可能导致蛋价下跌。

3. 油脂市场整体走弱，但因通胀预期和天气影响，油脂价格仍有上涨空间。

4. 美豆和豆粕短期走势偏弱，但长期供需结构边际收紧，仍有上涨空间。

5. 玉米价格受到供需边际改善和需求修复的支撑，短期多空交织，中长期偏多对待。