招商期货-天然橡胶周报：去库开启，胶价震荡偏强-250810

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看多 【理由】：去库开启，国内库存持续下降，需求端下游开工率稳定，基本面边际好转支撑胶价，预计短期内易涨难跌。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：虽然供应增量明显施压原料价格，但地缘冲突仍未缓解，影响部分地区割胶工作，导致胶水价格走平，杯胶相对坚挺，整体市场情绪保持中性。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：原料价格环比走跌，产区上量增加，终端需求淡季，预计短期内可能出现价格回调的风险。

- 天然橡胶价格在去库开启和需求稳定的背景下，预计短期内将震荡偏强。

- 泰国原料价格因天气改善和地缘冲突影响而走跌，国内库存小幅去库。

- 终端需求处于淡季，但预计港口库存将持续下降，基本面存在多空交织的风险。