瑞达期货-国债期货日报-241226

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：短期内市场流动性预期谨慎，资金利率上行，且国债期货收跌，显示市场对未来利率上升的预期。

【期货品种】：国债现券 【交易方向】：中性 【理由】：当前债市已经定价明年较宽松的政策空间，短期内利率债以震荡为主，缺乏明显的调整动力。

【期货品种】：央行票据互换（CBS） 【交易方向】：看多 【理由】：央行将开展票据互换操作，操作量适中，有助于提升市场流动性，支持信贷环境。

【期货品种】：地方政府专项债券 【交易方向】：看多 【理由】：国务院办公厅发布的意见将优化专项债券管理，提升使用效率，预计将推动地方政府有效投资。

【期货品种】：人民币汇率 【交易方向】：看空 【理由】：特朗普政府渐进式加税将对人民币汇率造成压力，限制国内降息空间，可能影响资本流动。

- 央行将于12月26日进行35亿元的央行票据互换操作，利率为0.10%，显示出当前票据利率较低，信贷偏弱的趋势。

- 2023年GDP修订后为129.4万亿元，经济普查结果显示第二、第三产业法人单位和从业人员显著增长，反映出经济社会发展状况的改善。

- 市场流动性预期谨慎，短期内利率债以震荡为主，若无政策催化，债市难有大幅调整，关注后续政策对经济的刺激效果。