银河期货-【粕类周报】天气扰动继续体现，粕类偏强运行-250121

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看空 【理由】：南美产区天气存在不确定性，但总体供应压力明显，宏观不确定性加大，导致美豆大方向偏向下行。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：现货端偏强运行，近期大豆到港量较少，需求下降有限，但后续库存压力将逐步体现。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：需求整体维持良好，菜籽供应充足，但后续进口政策的不确定性可能影响市场。

- 本周美豆价格呈现冲高回落，受宏观不确定性及南美天气影响，整体趋势偏向下行。

- 国内豆粕现货维持偏强，但由于供应压力和库存逐步增加，后续可能面临挑战。

- 菜粕需求良好，但库存压力上升，未来进口政策的不确定性可能对市场产生影响。