美好医疗：华金证券-美好医疗-301363-公司业绩短期承压，多元化业务拓展顺利-240418

投资标的：美好医疗 推荐理由：公司多元化业务拓展顺利，家用呼吸机业务逐步回升，人工耳蜗业务稳定增长，外延家用消费电子及其他医疗领域增加新营收，公司业绩有望恢复增长。

1. 公司业绩短期承压，主要受家用呼吸机业务影响，但多元化业务拓展顺利，其他板块业务增速较快。

2. 公司加大研发投入，增强核心竞争力，未来将加速引入新品类，促进营收增长。

3. 公司发布股权激励计划，表明未来发展信心，业绩有望恢复增长，维持“增持-A”评级。

1. 公司业绩短期承压，但多元化业务拓展顺利 2. 公司2023年营收和净利润同比下降 3. 家用呼吸机业务受到压力，其他业务稳定增长 4. 公司研发投入增加，加强核心竞争力 5. 发布股权激励计划，彰显公司发展信心 6. 预计公司2024-2026年归母净利润增速分别为25%/25%/24% 7. 维持“增持-A”评级 8. 风险提示：客户集中度高的风险、新客户拓展不及预期风险、汇率波动风险