钢铁行业：民生证券-钢铁行业周报：环保限产预期降温，关注需求修复情况-250817

- 钢材价格涨跌互现，长材利润下降，整体供应维持高位，库存有所上升。

- 环保限产预期降温，短期需求处于季节性低点，关注需求修复情况。

- 长期来看，产能治理将持续推进，钢企盈利能力有望恢复，推荐相关优质股票。

本周钢铁行业周报显示，环保限产预期降温，需关注需求修复情况。

钢材价格涨跌互现，螺纹钢价格为3300元/吨，较上周降30元；高线和热轧价格也有所下降，而冷轧和普中板价格小幅上涨。

原材料方面，国产矿价格上涨，进口矿价格稳中有升，废钢价格上涨。

长材利润下降，螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别变化为-24元/吨、+3元/吨和-3元/吨。

五大钢材产量上升，总库存环比增28.29万吨，螺纹钢表观消费量降至189.94万吨。

投资建议方面，关注需求修复情况，短期钢材需求降低，长期看产能治理仍为主线，钢企盈利能力有望修复。

推荐关注的公司包括华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份等，风险提示包括下游需求不及预期和原材料价格波动。

投资标的及推荐理由如下： 1. 普钢板块： - 华菱钢铁 - 宝钢股份 - 南钢股份 推荐理由：随着环保限产预期降温，市场对钢铁需求的修复情况值得关注，普钢企业有望受益于供给优化和盈利能力的恢复。

2. 特钢板块： - 翔楼新材 - 中信特钢 - 甬金股份 推荐理由：特钢企业在市场化与行政化手段结合的产能治理中，长期盈利能力有望得到改善。

3. 管材标的： - 久立特材 - 友发集团 - 武进不锈 推荐理由：管材市场在供给优化及需求修复的背景下，相关企业的业绩有望提升。

关注标的： - 高温合金标的：抚顺特钢 推荐理由：高温合金在特定应用领域的需求可能带来额外的增长机会。

风险提示： - 下游需求不及预期 - 钢价大幅下跌 - 原材料价格大幅波动