保利发展：平安证券-保利发展-600048-估值提升计划发布，多维释放价值重塑动能-250226

投资标的：保利发展（600048） 推荐理由：公司发布估值提升计划，通过稳经营、分红、回购等多手段增强市场信心。

2024年销售金额3230亿元，持续领先，核心城市拓展项目占比高。

预计2024-2026年EPS稳步增长，融资优势明显，有望平稳穿越周期。

维持“推荐”评级。

- 保利发展发布估值提升计划，旨在通过稳经营、分红、股份回购等多手段增强市场信心。

- 2024年公司商品房销售金额达3230亿元，持续保持行业领先，重点聚焦一、二线城市拓展项目。

- 预计2024-2026年EPS分别为0.42元、0.46元、0.54元，维持“推荐”评级，但需关注政策和市场信心的风险。

保利发展（股票代码：600048）发布了估值提升计划，旨在通过多种手段提升公司估值。

计划包括中期分红、股份回购等，以增强市场信心。

根据公告，公司股票在2024年12月31日之前的12个月内，收盘价均低于最近一个会计年度的每股归母净资产，董事会决定制定该计划。

具体措施包括：稳经营、提质效，推动开发主业提质增效；积极开展多元资本市场融资；坚持丰厚、持续、稳定的分红；适时进行股份回购和增持等，以保障股东回报。

公司计划于2025年实施中期分红，现金分红占当年归母净利润比例不少于40%。

此外，公司将考虑继续采取股份回购、高管增持等手段，以稳定股价并增强市场信心。

在销售方面，2024年公司实现商品房销售金额3230亿元，销售规模稳居行业第一。

公司进一步聚焦核心城市，2024年新拓展37个项目，总地价683亿元，其中74%的项目位于一、二线城市，市场确定性强。

投资建议方面，维持原有盈利预测，预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.42元、0.46元、0.54元，当前股价对应市盈率（PE）分别为19.9倍、18.3倍、15.3倍。

公司融资优势明显，销售规模领先，业绩压力逐步释放，估值提升计划增强信心，预计将平稳穿越周期并持续向好发展，维持“推荐”评级。

风险提示包括：政策支持力度有限可能影响楼市修复，购房者信心不足会对公司发展产生负面影响；核心城市核心地块竞争激烈，获地难度增加可能导致优质项目获取不足；盈利能力修复缓慢及持续减值等风险。