煤炭行业：德邦证券-煤炭行业周报：市场情绪转暖，煤价企稳回升-240512

1）煤炭市场情绪好转，动力煤和焦煤价格有望企稳回升。

2）2024年煤价中枢预计进一步上行，双焦价格有较大弹性。

3）投资建议：推荐优质分红、双焦弹性和长期增量板块，但需关注国内经济复苏和海外需求恢复情况。

煤炭行业市场情绪转好，动力煤和焦煤价格有望企稳回升。

建议关注优质分红、双焦弹性和长期增量的投资方向。

风险提示包括国内经济复苏进度不及预期和海外需求恢复不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）优质分红：推荐陕西煤业、山煤国际、中煤能源，因为这些公司具备长期分红能力，且随着资本开支下降，分红率具备持续提升空间。

2）双焦弹性：推荐潞安环能、平煤股份、淮北矿业、中国旭阳集团，因为复苏预期下，双焦在经历前期的价格的大幅下跌后存在反弹空间。

3）长期增量：建议关注昊华能源、广汇能源、盘江股份等，因为有产能释放的公司在下一波周期启动时具备更强的爆发性。