AIGC行业：华西证券-AIGC行业深度报告（14）：从英伟达到华为，零部件迎来大机遇-240614

1. 英伟达打响算力架构升级战，零部件升级为最大亮点，未来产品更新速度加快，供应链公司股价或将受益。

2. 华为推出国产算力集群Atlas解决方案，相关供应链国产化为大势所趋，910C芯片预计将带来相关增量。

3. 投资建议包括全球算力产业链美股、A股、国产服务器相关产业链、连接器、电源、液冷模块、PCB、AI芯片产业链等，风险提示包括技术水平升级不及预期、AI伦理风险、政策推进不及预期、中美贸易摩擦升级等。

英伟达在算力架构升级战中表现强势，零部件升级成为亮点；华为推出910C芯片，构建国产算力集群Atlas，相关供应链国产化趋势明显。

投资建议关注全球算力产业链相关公司，包括英伟达、超微电脑、华为海思、工业富联等。

风险提示包括技术水平升级不及预期、政策推进不及预期、中美贸易摩擦升级等风险。

投资标的为：全球算力产业链美股：英伟达、超微电脑、戴尔科技、惠普、安费诺、维谛技术等；全球算力产业链A股:工业富联、浪潮信息、紫光股份、沃尔核材、麦格米特、淳中科技等；国产服务器相关产业链：神州数码、拓维信息、中国长城、高新发展、大华股份等；国产连接器相关产业链：华丰科技等；国产电源相关产业链:泰嘉股份等；国产液冷模块产业链：飞荣达等；国产液冷解决方案产业链：英维克、申菱环境等；国产PCB产业链：景旺电子、胜宏科技等；其他：强瑞技术、恒为科技等；国产AI芯片产业链：海光信息、景嘉微、寒武纪、云天励飞等。

推荐理由为：英伟达打响算力架构升级战，零部件升级为最大亮点。

华为已经推出国产算力集群Atlas解决方案，相关供应链国产化为大势所趋，同时看好910C带来的相关增量。