通信行业：国金证券-通信行业周报：DeepSeek带动国产专用芯片、AIDC、物联网等板块景气度攀升-250209

1. DeepSeek的推出显著推动了国产专用芯片、AIDC和物联网等领域的需求增长，预计2025年将迎来大规模推理需求。

2. 国内芯片厂商加速对接DeepSeek，强调高性价比的ASIC芯片在AI应用中的重要性。

3. AI的分布式和边缘侧部署需求将提升交换机等硬件设备的市场需求，同时光模块和IDC领域也将受益于新兴市场的快速发展。

本周通信行业周报重点分析了DeepSeek对国产专用芯片、AIDC、物联网等板块的影响。

以下是核心要点： 1. DeepSeek通过强化学习降低了AI大模型的训练和推理成本，已在140个市场的应用下载量中位居榜首。

主流云平台如华为云、腾讯云等已接入DeepSeek系列模型，推动交换机等硬件设备需求增长。

2. 国内芯片厂商加速对接DeepSeek，华为已上线新模型，预计2025年推理需求将大规模上量，国产ASIC芯片生产商将受益。

3. AIDC用量预计上升，零售IDC供应商更适合轻量化大模型，建议关注国内AIDC供应商。

4. DeepSeek加速了边缘侧AI应用落地，高算力物联网模组需求强劲，建议关注相关厂商的布局。

5. IDC领域，DeepSeek的低定价策略使中小企业能低成本开发AI应用，润泽科技等公司在综合算力中心服务方面表现突出。

6. AI部署需求推动交换机需求增长，具备800G/1.6T交换能力的公司将受益。

7. DCI光模块市场有望迎来新一轮增长，德科立等厂商在此领域表现积极。

8. 运营商数据保持稳健增长，12月主营业务收入同比增长10.10%。

投资建议关注DeepSeek带动的国产AI芯片、物联网模组、IDC、交换机和光模块等板块，同时需警惕AI商业价值、技术发展速度、供应链集中度、行业监管及市场竞争等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国产AI芯片厂商**：随着DeepSeek的推出，AI应用从集中式云服务向海量终端扩散，需求对高性价比的专用芯片支撑，将利好国产ASIC芯片生产商。

建议关注拥有ASIC芯片研发实力的厂商，以及中兴通讯、紫光股份等国产算力服务器代工厂商。

2. **物联网模组厂商**：在AI领域的布局和合作方面，建议关注广和通、移远通信、美格智能等企业，这些公司在AI智能体产品和陪伴类AI玩具等方向上积极投入，未来增长潜力强劲。

3. **AIDC供应商**：DeepSeek的低定价策略和高性能表现将推动AIDC用量的同步上升，建议关注国内AIDC供应商，特别是润泽科技等综合算力中心整体解决方案服务商。

4. **交换机制造商**：AI的分布式、边缘侧部署需求将提升对交换机等硬件设备的需求，建议关注拥有量产800G/1.6T交换机/交换芯片能力的公司，这些公司将在国产大模型产业中深度受益。

5. **光模块厂商**：预计DCI光模块需求将显著增长，建议关注德科立等具有相关产品布局的厂商，其DCI产品将成为未来新的利润增长点。

投资建议集中在DeepSeek发展带动的国产AI芯片、物联网模组、IDC、交换机和光模块等板块，同时关注海外AI发展带动的服务器和光模块等相关领域。

风险提示包括AI商业价值不及预期、技术发展速度不及预期、供应链集中度过高、行业监管加剧及市场竞争加剧等。