卓易信息：信达证券-卓易信息-688258-“AI+IDE”双向布局，股权激励彰显公司信心-250513

投资标的：卓易信息（688258） 推荐理由：公司发布限制性股票激励计划，彰显对IDE业务长期发展信心。

与DCloud战略合作推广新产品SnapDevelop，具备良好的市场潜力和持续成长性。

预计2025-2027年EPS显著增长，维持“买入”评级。

卓易信息发布2025年限制性股票激励计划，拟授予400万股，彰显公司对IDE业务长期发展的信心。

公司设定高考核目标，预计2025-2027年IDE业务收入和利润将显著增长，潜在市场广阔。

与DCloud的战略合作将推动SnapDevelop产品的推广，未来发展前景乐观，维持“买入”评级。

卓易信息（688258）发布了2025年限制性股票激励计划，计划授予400万股限制性股票，占公司股本总额的3.30%。

首次授予价格为25.00元/股，激励对象包括40名核心技术和骨干人员。

激励计划设定了A、B两级考核目标，A目标要求2025-2027年IDE业务营业收入分别达到1.45亿、2.8亿和5亿，考核利润不低于0.65亿、1.4亿和3亿，付费用户数不低于2.5万、15万和25万；B目标则要求营业收入分别达到1.31亿、2.25亿和3.8亿，考核利润不低于0.59亿、1.13亿和2.28亿，付费用户数不低于1.75万、10.5万和17.5万。

公司强调对IDE业务的长期发展信心，2024年完成对艾普阳剩余48%股权的收购，并发布了低代码IDE产品SnapDevelop。

该产品具有“IDE+AI”双引擎特性，现有国内外稳定试用用户超5000人。

卓易信息与国内头部前端开发者平台DCloud战略合作，DCloud拥有超过900万开发者用户群体，月活跃用户数超过10亿，将全方位推广SnapDevelop。

公司在“AI+IDE”方向持续探索，计划构建AI主导的全流程软件开发平台，支持MCP协议，适配Java等编程语言。

根据公告和华为开发者大会，云原生场景开发人员约180万，鸿蒙生态开发者约254万。

预计2025-2027年EPS分别为0.56元、1.16元和2.51元，对应P/E分别为83.50倍、40.35倍和18.68倍，维持“买入”评级。

风险因素包括合作不及预期、市场拓展不及预期及新产品研发不及预期。