安信国际-美股宏观策略报告：银行信贷成本上升，但坏账环比有所改善；企业融资活动上升利好投行业-240729

1. 美国银行业的净息收入受到压力，但非利息收入增长弥补了息差收窄的影响，投行业务表现良好。

2. 银行信贷成本上升，但坏账情况有所改善，投行及企业融资活动上升，金融股或将受益。

3. 美联储预计将在9月开始降息，投行及企业融资活动改善，建议关注金融类股、银行股等相关ETF。

1. 美国银行和投行业绩总体稳定，非利息收入增长抵消了息差收窄的影响。

2. 四大银行的净息收入和净利润有所下降，但投行融资业务活动增加，利好投行业。

3. 银行信贷成本上升，但坏账环比有所改善，企业融资活动上升。

4. 高盛和摩根士丹利的业绩亮丽，投行业务收入大幅增长。

5. 美联储预计9月开始降息，金融板块受益，建议关注金融类股、银行股等相关ETF。