房地产行业：交银国际-房地产行业2024下半年展望：在不确定性中寻找机遇-240605

1. 中国内地房地产行业将受益于政策组合拳和以旧换新政策，国企开发商和拥有高质量土地储备的民企龙头将是投资机会。

2. 中国香港房地产行业零售和住宅市场将在2024年下半年有所回暖，房托基金和低负债开发商将受益，领展（823HK/买入）是首选。

3. 数据中心行业前景看好，受益于强劲需求和潜在降息，新意网（1686HK/买入）是值得投资的标的。

房地产行业展望：中国内地房地产市场将受益于政策宽松和以旧换新政策，国企和民企开发商将有机会获得增量销售和重估。

香港零售市场将受益于个人旅游签注放开，房托基金和住宅市场表现强劲，办公楼市场面临阻力。

数据中心需求前景良好，预计收入增长和估值将受益于强劲需求和潜在降息。

1. 中国内地房地产行业： - 估值吸引的国企/国企背景开发商：受益于宽松政策，有望获得更直接的利益。

- 拥有1/2线城市土地储备的民企龙头：有望获得重估，并受益于市场复苏期间的购买力。

2. 中国香港房地产行业： - 零售房托基金：受益于潜在纳入沪深港通以及降息的中期催化剂。

- 低负债住宅开发商：受益于需求管理政策放松以及中国内地买家的支持。

- 零售收租股：有望获得增长。

- 拥有大量办公楼业务的房托基金/收租股/开发商：面临更大的阻力。

3. 数据中心行业： - 新意网（1686HK/买入）：预计收入增长动力强劲，有望受益于数据中心的需求前景。