电子行业：东海证券-电子行业周报：英伟达Q1数据中心业务成绩亮眼，美限制EDA龙头对华提供服务-250603

- 英伟达Q1营收同比增长69%，数据中心业务表现突出，AI推理需求激增，但受美国禁令影响计提大量费用损失。

- 美国要求主要EDA厂商停止对华服务，可能影响中国芯片设计进程，推动国产EDA研发加速。

- 电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、国产替代及汽车电子等四大投资主线。

本周电子行业周报主要关注英伟达的财报和美国对中国的政策影响。

英伟达一季度营收达到440.62亿美元，同比增长69%，数据中心业务表现尤为突出，同比增长73%。

AI推理市场需求激增，token生成量在一年内增长10倍。

然而，美方对华H20产品禁令导致英伟达计提了45亿美元的费用损失，影响了一季度的相关收入。

此外，美国商务部要求主要EDA软件厂商如Synopsys和Cadence停止对华服务，可能影响中国的先进制程芯片开发。

尽管EDA市场份额较小，但其在半导体上游供应链中至关重要，短期内国产EDA尚难以完全替代。

电子行业整体表现优于大盘，本周申万电子指数下跌0.59%，跑赢沪深300指数0.49个百分点。

建议投资者关注AIOT、AI驱动、设备材料和消费电子等四大投资主线，具体推荐的公司包括乐鑫科技、寒武纪、北方华创等。

风险提示方面，需关注下游需求复苏不及预期、国产替代进程缓慢以及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1. 乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微：受益于海内外需求强劲的AIOT领域。

2. 寒武纪、海光信息：算力芯片领域的AI创新驱动板块。

3. 源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信：光器件领域的AI创新驱动板块。

4. 北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材：上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业。

5. 新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技：汽车电子领域，受益于新能源车高增长与国产化机遇。

6. 国芯科技、兆易创新：MCU市场的投资标的。

7. 韦尔股份、思特威、格科微：CIS领域的投资标的。

8. 北京君正、江波龙、佰维存储：存储领域的投资标的。

9. 圣邦股份、思瑞浦、纳芯微：模拟芯片领域的投资标的。

推荐理由：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度在不断加大，适合逢低慢慢布局。