非金属建材行业：国金证券-非金属建材行业周观点：从两家AI材料龙头报表中看出什么，以及关注量子计算进展-250824

- 两家AI材料龙头公司中报超预期，显示AI已开始贡献利润，主业环比改善，市场份额积极向好。

- 非洲建材市场需求强劲，科达制造的高增预告验证了本土化企业受认可的趋势。

- 量子计算进展显著，相关研究和应用示范中心的建立将推动产业化进程。

本周非金属建材行业报告指出，电子布和铜箔龙头企业的中报表现超预期，主要得益于AI技术的应用和主业的改善。

中材科技和铜冠铜箔在各自领域的市场份额持续扩大，预计将保持在AI产业链中的主导地位。

同时，非洲建材市场前景看好，科达制造等本土化企业受到当地认可，推动产销一体化。

在量子计算方面，关注到相关技术的进展，尤其是IBM和清华大学的研究成果，预示着未来量子计算产业化的潜力。

传统建材公司也在加快转型步伐，积极布局新兴领域。

周期联动方面，水泥、玻璃、混凝土等建材的价格和出货情况有所波动。

总体来看，行业面临一定风险，包括PCB资本开支、地产政策变动和原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中材科技 - 推荐理由：中材科技在AI电子布方面表现出色，低温系数电子布的出货量提高，主业风电叶片在Q2表现良好，预计Q3将继续改善。

作为行业龙头，坚定对AI方向的投入，市场份额积极。

2. 铜冠铜箔 - 推荐理由：铜冠铜箔的HVLp系列产品批量出货，锂电池铜箔明显减亏，毛利率修复。

作为行业龙头，展现出强劲的市场竞争力。

3. 科达制造 - 推荐理由：科达制造作为非洲建材及建材出海第一股，半年度高增预告验证非洲建材的高景气，强调本土制造和产销一体化的优势。

4. 震安科技 - 推荐理由：深圳东创拟收购震安科技，显示出传统建材公司加快主业转型的趋势。

5. 帝欧家居 - 推荐理由：帝欧家居实际控制人变更，拟投资设立全资子公司拓展生成式人工智能领域，体现出公司向新兴领域转型的决心。

关注量子计算相关企业，尤其是引入志特新材的公司，预计将推动量子计算与AI结合的应用落地。

整体来看，电子布和铜箔仍是AI产业链主线品种，具有较高的景气度和增值潜力。

同时，关注非洲及南美洲的建材市场机会，以及传统建材企业的转型动态。