东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250111

- 本周银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债，存量余额维持在43,631.75亿元不变。

- 二级市场成交量约为1863亿元，较上周增加816亿元，主要成交券包括建行、浦发和工行的二级资本债。

- 到期收益率方面，5Y、7Y和10Y评级债券收益率均有小幅上升，折价成交比例大于溢价成交，整体估值偏离幅度较小。

债券标的： 1. 24建行二级资本债03BC 2. 24浦发银行二级资本债02A 3. 24工行二级资本债02BC 4. 24沧州银行二级资本债01 5. 23工行二级资本债01B 6. 23日照银行二级资本债01 7. 24建行二级资本债01B 操作建议及理由： 本周二级资本债市场整体成交量有所增加，显示出市场活跃度提升。

折价成交的比例和幅度均大于溢价成交，说明市场对部分债券的需求较强，投资者可能更倾向于选择折价债券进行投资。

尤其是24沧州银行二级资本债01的折价率最高，投资者可以考虑适量配置。

此外，评级较高的债券（如AAA-评级的债券）在市场中表现较为稳定，建议关注这些债券的投资机会，特别是在到期收益率上升的情况下，可能会吸引更多的投资者参与。

需要注意的是，市场数据更新可能存在延迟，投资者在操作时需谨慎。