国金证券-大类资产周报第25期：“干预”还是“加息”日本的两难问题-240429

1. 近期日元快速贬值，日本股市承压下跌，引发市场对日本“加息”或“干预”的讨论。

2. 日本经济基本面脆弱，加息概率低，可能会选择“干预”来调节日元走势。

3. 日本财务省的“干预”可能对美债利率影响有限，但可能会降低“加息”预期，导致日债利率回落。

日本近期面临着干预还是加息的两难选择，日元快速贬值对日本市场产生了影响。

从基本面来看，日本经济的复苏主要依赖外需，而内需相对不足，加之通胀情况也不明显，因此日本大幅加息的概率较低。

在这种情况下，日本可能会选择干预来调节日元贬值。

然而，历史显示干预对日元走势的影响有限，而且可能会导致加息预期降温。

总体来说，日本面临的两难问题仍然存在，需要密切关注地缘政治冲突、美联储政策以及金融条件的变化。