中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第36期：专项债进度超九成、贵州再发特殊再融资债-241029

- 国家发改委强调加快地方政府专项债发行，支持债务置换以化解债务风险。

- 2024年上半年地方政府债务发行进度已超过九成，专项债和一般债的发行规模均有所增加。

- 城投债发行数量和规模上升，但净融资额下降，整体信用利差扩大，市场交易活跃。

### 债券标的 1. **地方政府专项债券** - 新增专项债发行220只，规模8406.87亿元。

- 贵州省特殊再融资债45.21亿元。

2. **城投债** - 本统计期共发行291只城投债，发行规模1987.33亿元。

- 城投境外债39只，规模219.47亿元。

### 操作建议 1. **加快投资地方政府专项债券** - 理由：国家发改委强调要加快地方政府专项债券的发行和使用进度，以支持项目开工建设，确保财政支出。

这将有助于推动经济发展。

2. **关注城投债的投资机会** - 理由：虽然城投债的净融资额出现下降，但发行规模上升，且利率相对较低（平均发行利率为2.59%）。

在当前经济环境下，城投债仍然是相对安全的投资选择。

3. **密切关注隐性债务化解进展** - 理由：地方政府在积极推进隐性债务的化解，这将有助于降低整体债务风险，提升地方政府的信用状况，从而对债券市场形成积极影响。

4. **关注评级变化及异常交易** - 理由：部分城投主体的信用评级发生变化，且异常交易次数有所增加，这可能影响投资者的信心和市场流动性。

投资者需谨慎评估相关风险。

### 总结 在当前的经济形势下，投资者应关注地方政府专项债券和城投债的市场机会，尤其是在国家政策支持的背景下。

同时，密切关注隐性债务的化解和信用评级的变化，以便及时调整投资策略。