招银国际-招财日报：每日投资策略-240708

1. 中国经济和物价缓慢回升，支撑企业盈利改善，宏观政策将渐进宽松。

2. 科技行业持续乐观，特别看好AI算力需求增长和手机/PC产业链改善。

3. 半导体行业谨慎乐观，重点关注AI产业链标的，如英伟达，以及中国半导体自主可控趋势。

中国经济持续弱复苏，宏观政策渐进宽松；美国经济与就业缓慢降温，美联储或在9月降息；科技行业乐观，AI算力需求增长，手机/PC需求复苏；半导体行业谨慎乐观，英伟达依旧受益于AI主题；互联网行业中性乐观，关注新业务潜力大的公司；软件及IT服务中性乐观，关注云服务降价带来的成本改善；医药行业看好医疗设备更新政策刺激需求；食品饮料、美妆护肤、旅游零售行业展望乐观；可选消费领域中性，重点关注服装行业和高股息目标；汽车行业预计新能源车销量增长，推荐吉利汽车和理想汽车；房地产和物管乐观，看好物管公司和开发商；传媒文娱行业乐观，推荐同程和快手；保险行业中性乐观，看好中国太保和中国财险；资本品行业看好工程机械和重卡领域的投资机会。

本报告的投资建议及理由为： 1. 看好AI算力需求和端侧AI创新成长，手机/PC需求复苏以及产业链业绩持续改善。

2. 推荐关注AI服务器板块如鸿腾精密和立讯精密，以及AIPC/手机产业链如小米、比亚迪电子和瑞声科技。

3. 谨慎乐观半导体行业，特别看好英伟达及AI产业链相关公司的业绩。

4. 看好科技自主可控需求推动半导体供应链加速本地化，推荐北方华创和华虹半导体。

5. 看好通讯板块因高股息仍受到投资人的青睐，推荐通讯板块标的。

6. 看好医药行业反弹，主要由于政策支持和出海提供增长动力，推荐医药行业标的。

7. 看好食品饮料、美妆护肤和旅游零售行业，推荐相关公司。

8. 看好汽车行业，预计新能源乘用车销量有望增长，推荐吉利汽车和理想汽车。

9. 乐观房地产和物管行业，推荐优质标的。

10. 乐观传媒文娱行业，推荐同程、快手和海外流媒体公司。

11. 中性乐观保险行业，看好险企资负表现优于预期，推荐中国太保和中国财险。

12. 看好工程机械行业，推荐中联重科和浙江鼎力。