平安证券-2024年ESG市场回顾与展望：监管新时代，ESG投资再出发-250125

- 2024年全球ESG市场发展冷热不均，欧美ESG基金发行降温而国内ESG概念基金逆势增长。

- 全球ESG监管加速推进，但美国面临反ESG压力，市场投资增速放缓。

- 国内ESG信披监管体系落地，政策支持与产品创新推动ESG投资活跃度提升。

- 未来ESG市场面临机遇与挑战，政策执行与外部环境变化将影响市场表现。

2024年ESG市场回顾与展望报告指出，全球ESG市场发展存在冷热不均的现象，主要体现在监管制度建设加快与投资增势放缓之间的矛盾，以及欧美ESG基金发行降温与国内ESG概念基金发行逆势增长的差异。

从全球回顾来看，ESG监管规范化加速，主要体现在国际准则的整合与欧盟监管的扩展。

然而，美国的ESG监管面临阻碍，气候信披准则被搁置，导致市场投资增速放缓。

2024年全球ESG基金规模约为3.3万亿美元，资金净流入大幅下降，且新发ESG基金数量减少。

尽管如此，ESG策略依然表现出稳健的收益优势。

在国内方面，ESG信披监管体系逐步落地，政策支持力度加大，三大证券交易所发布了ESG报告指引，绿色金融政策布局更加全面，推动了ESG指数型基金的快速增长。

2024年，国内ESG概念基金规模增长显著，且新成立的ESG基金中，指数型基金占据了较大比例，显示出投资绩效的相对优势。

展望未来，ESG市场面临机遇与挑战并存的局面。

全球范围内，信披与反漂绿监管的加强将提升企业ESG信息质量，但也可能面临反ESG立法和AI相关争议的挑战。

国内政策明确支持绿色金融和ESG产品创新，市场活跃度有望提升，但也需警惕政策执行不及预期、反ESG立法的影响以及宏观经济波动带来的风险。

本报告的投资建议及理由为： - 全球ESG市场面临监管加速与投资增势放缓的矛盾，需关注政策变化对投资的影响。

- 国内ESG政策支持力度加大，ESG概念基金发行增长，建议关注相关投资机会。

- ESG策略在投资绩效上具备稳健收益优势，适合长期配置。

- 绿色金融政策布局全面，未来ESG产品创新空间大，应积极布局相关产品。

- 需警惕反ESG立法及宏观经济波动带来的风险，保持谨慎投资态度。