中信期货-农业（板块策略）策略周报：油脂油料间套利持有，关注合成胶高空-240422

【期货品种】：棕油 【交易方向】：看空 【理由】：棕油逐步进入增产期，市场预计国际棕榈油产地将迎来库存拐点，预计国内棕油库存将会走高，供需偏紧的阶段或已过去。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看空 【理由】：海外主产国出口旺季结束，我国进口菜油到港量逐步下降，菜油库存预计在二季度去库，菜油供应压力预期逐步减弱。

1. 棕油进入产量恢复阶段，市场预计库存将迎来拐点，但前期利多预期已充分兑现，交易产期增库预期，盘面或延续偏弱。

2. 菜油供需表现宽松，但后期供应压力预期逐步减弱，建议关注棕菜棕09合约价差走扩策略继续持有。

3. 预计国内棕油库存将会走高，而菜油库存预计在二季度去库。