房地产行业：万联证券-房地产行业快评报告：政策组合继续发力，助力行业止跌回稳-241014

- 当前房地产行业面临压力，但政策组合持续发力，助力行业止跌回稳。

- 财政部将通过专项债券、优化税收政策等措施支持土地去化和保障性住房供给。

- 预计后续将推出更多支持政策，关注基本面稳健的相关标的及市场修复预期。

**房地产行业快评报告核心要点总结：** 1. **政策支持持续发力**：近期国新办发布五项政策，旨在从供需及去化等多维度支持房地产行业修复，9月政治局会议首次提出“促进房地产市场止跌回稳”。

2. **财政部具体举措**： - **存量土地**：允许专项债券用于土地储备，支持地方政府回收闲置土地，缓解流动性压力。

- **已建待售房屋**：加大资金来源支持收购存量房，优化保障性住房供给，减少新建保障性住房规模。

- **税收政策优化**：研究调整增值税、土地增值税政策，减轻房企和购房者成本，推动市场健康发展。

3. **市场展望**：在政策推动下，一线城市基本面有所改善，但需关注持续性。

建议关注基本面稳健及有困境反转预期的标的。

4. **风险因素**：包括政策效果不及预期、行业修复缓慢、信用风险、需求信心不足及房价持续下行等。

投资标的及推荐理由： 1. **基本面稳健的相关标的**： - 推荐理由：在一系列政策推动下，预计一线城市的基本面将出现边际改善。

这些企业具备较强的抗风险能力和市场竞争力，适合在市场修复预期下进行投资。

2. **市场修复预期下有困境反转预期的标的**： - 推荐理由：随着政策的持续落地，市场信心有望逐步恢复，困境中的企业可能会通过政策支持实现反转，投资这些标的有潜在的收益机会。

总体来看，投资者应关注那些在政策支持下能够受益的企业，尤其是那些在市场复苏过程中有望实现增长的标的。