计算机行业：华西证券-计算机行业周观点：恒生科技AI大涨，海外算力持续发酵-240504

1. 本周港股流动性改善，外资转向港股市场，推动港股指数连续上涨，恒生科技等公司AI应用加速发展。

2. 商汤发布新版自动驾驶大模型，阿里通过算力资源支持大模型企业，腾讯AI专利领跑全国，超微电脑业绩再创新高，亚马逊将持续增加云算力投入。

3. 投资建议受益标的包括国产算力链、NV链、算力租赁、光模块、PCB和存储，风险提示为市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

本周港股流动性改善，外资撤离美股和日股市场投向港股市场，推动了港股指数连续上涨。

商汤、阿里、腾讯加速AI应用发展，腾讯在AI专利领域领先，超微电脑业绩再创新高，亚马逊将持续增加云算力投入。

投资建议关注国产算力链、NV链、算力租赁、光模块、PCB和存储领域的相关标的。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期和中美博弈突发事件。

投资标的：国产算力链（恒为科技、海光信息、神州数码、拓维信息、泰嘉股份、飞荣达、开普云、寒武纪、景嘉微等）；NV链（工业富联，浪潮信息，紫光股份、淳中科技等）；算力租赁（润泽科技、润健股份、亚康股份，云赛智联、首都在线等）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）；PCB（沪电股份、深南电路、胜宏科技等）；存储（佰维存储、德明利、兆易创新、北京君正等） 推荐理由：受益于资本市场的资金流向变化，港股流动性改善，外资开始从美股和日股市场撤出，转向港股市场，推动了港股指数的连续上涨。

同时，商汤、阿里、腾讯等公司在AI领域的应用加速发展，为国产算力链、NV链、算力租赁、光模块、PCB和存储等相关企业带来了投资机会。

因此，推荐投资者关注以上标的。