南华期货-焦煤焦炭周报：铁水见底-250117

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：供应压力边际缓和，但库存持续累库，冬储需求不佳，短期内市场矛盾依旧存在。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：现货价格暂无明显波动，钢厂对焦炭提降，但需求稳定，短期内供需矛盾仍存。

【期货品种】：铁水 【交易方向】：看多 【理由】：铁水产量小幅增加，钢厂盈利率修复，铁水低点或已出现，后续复产计划值得关注。

- 本周双焦盘面强势反弹，但现货价格波动不大，焦炭价格下调，焦化利润可能边际收窄。

- 矿山节前放假导致焦煤供应压力缓解，但下游焦钢厂补库力度不足，库存持续累积。

- 铁水产量小幅增加，钢厂盈利修复，短期内双焦需求有望企稳，但反弹需政策支持，基本面仍显疲软。