基础化工行业：天风证券-基础化工行业专题研究：25Q1持仓配置环比小幅提升，持仓重心向中小盘股倾斜-250509

- 2025年一季度基础化工行业公募基金持仓比例小幅提升，但同比回落，石油化工持仓比例则明显下降。

- 基础化工行业中小盘股的配置比例上升，龙头股的持仓比例下降，显示出市场偏好向中小盘股倾斜。

- 投资风险主要包括原油价格波动、安全环保风险及行业竞争加剧等因素。

2025年第一季度，公募基金在基础化工行业的持仓比例小幅提升，达到3.32%，但同比回落。

该季度基础化工股票在A股中的市值占比为3.53%。

石油化工板块的配置比例自2020年第三季度以来呈上升趋势，但2025Q1降至0.4%。

公募基金重仓股数量增加，基础化工行业共有146支股票被持仓，石油化工股保持在21支。

在前50大重仓股中，万华化学、巨化股份、赛轮轮胎等位居前列，卫星化学取代中国石油进入前五。

农化行业的配置公司数量最多，其次是石油化工和其他化学制品。

市场偏好方面，行业龙头股的持仓比例下降，重心向中小盘股倾斜，500亿以上市值股票占前50名持股总市值的33.7%。

风险因素包括原油价格波动、安全环保风险和行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 万华化学 推荐理由：作为行业龙头，万华化学在2025Q1中依然保持较高的持股市值，显示出公募基金对其的信心。

2. 巨化股份 推荐理由：巨化股份在重仓股中占据重要位置，且其持股数量有所提升，表明市场对其未来发展前景的看好。

3. 赛轮轮胎 推荐理由：赛轮轮胎在化工行业中表现突出，进入前五重仓股，显示出其在市场中的竞争力。

4. 华鲁恒升 推荐理由：作为基础化工行业的重要企业，华鲁恒升的持股仍然受到基金青睐，反映出其良好的业绩表现和市场预期。

5. 卫星化学 推荐理由：卫星化学在2025Q1中取代中国石油进入前五，显示出其在化工行业中的增长潜力和投资吸引力。

6. 中国海油 推荐理由：在石油化工领域，中国海油的表现稳健，受到基金的关注，反映出其在行业中的重要性。

7. 广汇能源 推荐理由：广汇能源作为能源相关企业，其市场表现良好，受到基金的重仓配置。

8. 宝丰能源 推荐理由：宝丰能源在化工行业中具有一定的市场地位，受到基金的关注。

推荐的整体投资策略是关注中小盘股的投资机会，同时保持对行业龙头的关注，以应对市场波动和潜在风险。