闻泰科技：天风证券-闻泰科技-600745-营收稳健增长，看好“人工智能+”战略助力公司业绩高增-240523

投资标的：闻泰科技 推荐理由：公司半导体业务持续领先，汽车领域收入占比高，人工智能发展将助力半导体市场增长；持续推出新产品，拓展新订单，有望在多业务领域取得突破；持续扩充产能，提升效率，未来业绩有望持续增长。

1. 闻泰科技2023年全年营收稳健增长，汽车半导体业务表现亮眼，ODM业务大幅改善，2024年第一季度营收同比增长12.62%，扭亏为盈。

2. 公司半导体业务持续保持行业领先，汽车和工业领域优势明显，人工智能的快速发展有望助力半导体市场增长。

3. 公司持续扩充产能，推出众多新产品，围绕“人工智能+”战略拓展新订单，经营业务多领域拓展，有望实现快速增长。

1. 公司2023年度营业收入为612.13亿元，同比增长5.40%；归母净利润为11.81亿元，同比下降19.00%。

2024年第一季度营业收入为162.47亿元，同比增长12.62%，环比下降3.30%；归母净利润为1.43亿元，同比下降68.82%，环比增长115.62%，扭亏为盈。

2. 公司半导体业务在2023年全年实现营收152.26亿元，同比增长22.95%；2024年第一季度实现营收34.2亿元，同比增长12.62%。

3. 公司ODM业务在2023年全年实现营收443.15亿元，同比增长11.99%；2024年第一季度实现营收124.2亿元，同比增长11.99%。

4. 公司持续投入研发，推出众多新产品，拓展新订单，围绕“人工智能+”战略，推动新业务上量。

5. 公司正在扩充产能，提升效率，包括为创新产品准备的新产线。

6. 分析师下调公司盈利预测，预计2024/2025年公司归母净利润由40.00/50.03亿元下调至14.48/23.44亿元，预计2026年实现归母净利润34.79亿元，维持公司“买入”评级。