通信行业：中邮证券-通信行业液冷深度：产业和政策双轮驱动，数据中心液冷进入高景气发展阶段-240709

1. 液冷技术在数据中心领域具有低能耗、高效散热等优势，得到产业和政策双轮驱动，进入高景气发展阶段。

2. 政策端推动数据中心向绿色可持续发展，要求新建数据中心PUE低于1.3，液冷技术可满足这一需求。

3. 预计未来5年数据中心液冷市场复合增速超40%，渗透率将在2030年达到33%，具有较大的市场潜力。

通信行业液冷发展正处于高景气阶段，受产业和政策双重驱动。

液冷技术具有低能耗、高散热等优势，主要以冷板式和浸没式为主流技术路线。

政策要求数据中心PUE降低，促进了液冷技术的应用。

未来5年液冷市场预计复合增速超40%，渗透率有望提升至33%，市场规模达55亿美元。

建议关注英维克、申菱环境、曙光数创等相关公司。

风险包括市场需求不及预期、产业链竞争加剧等。

投资标的：英维克、申菱环境、曙光数创、科华数据、飞荣达、高澜股份 推荐理由：随着数据中心液冷技术市场渗透率持续提升，数据中心液冷进入高景气发展阶段。

拥有产业链一体化解决方案的配套商、与芯片厂商/服务器厂商/运营商建立稳固合作的配套商具有更强的竞争优势。