开源证券-北交所策略专题报告：新一轮北证50成分将迎来调整，北证估值PE44X震荡冲高-241110

- 北证50指数将在2024年12月16日进行年度第四次调整，预计将有14家公司新进，5家公司被剔除，可能引发指数基金的被动调仓和波动。

- 当前北证市场估值偏高，大部分企业PE超过45X，短期内需关注震荡波动风险，但中长期看好业绩稳定且估值合理的公司配置价值。

- 本周北证50指数创历史新高，整体PE估值大幅增长，日均成交额也有所上升，显示市场活跃度增强。

### 北交所策略专题报告核心要点总结 #### 宏观层面 1. **市场表现**：北交所市场本周（2024年11月4日-8日）涨幅21.53%，北证50指数收盘1391.35点，盘中历史新高1469.57点。

2. **估值变化**：北证A股整体PE估值从35.64X增长至43.50X，科创板和创业板也有显著上涨。

#### 中观层面 1. **北证50指数调整**：预计在2024年12月16日进行年度第四次调整，14家公司将新进北证50指数，5家公司将被剔除。

- **新进公司**：颖泰生物、则成电子、利尔达、青矩技术、德源药业。

- **剔除公司**：恒进感应数字人、利通科技、梓橦宫、惠丰钻石。

2. **估值分布**：截至2024年11月8日，117家企业PETTM超过45X，占比45.70%；61家企业PETTM处于0-30X，占比23.83%。

与9月低点相比，高估值企业数量显著增加。

#### 微观层面 1. **流动性**：北证A股日均成交额498.25亿元，较上周增长9.52%。

2. **IPO审核情况**：本周2家公司已注册，1家提交注册，2家公司过会，上市委员会审议会议定于11月15日召开。

#### 风险提示 - 政策落地不达预期风险 - 数据统计误差风险 - 宏观环境风险 ### 总结 整体来看，北交所市场在经历快速上涨后，短期内可能面临震荡波动风险，但中长期仍看好部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值合理的标的。

本报告的投资建议及理由为： - 短期内需关注北证50指数调整带来的波动风险。

- 中长期看好北交所市场中业绩稳定且估值合理的公司。

- 重点关注稀缺性标的，具备配置价值。

- 当前市场估值偏高，需谨慎对待高估值企业。

- 预计新进公司将推动指数基金的被动调仓。