太平洋证券-策略日报：轻舟将过万重山-250811

- 国内股市预计将突破压力位，支撑位上移至3540点，长期上涨趋势未变。

- 美股将在降息预期和贸易不确定性降低的背景下继续创历史新高。

- 外汇市场看好美元，商品市场关注7月10日低点支撑，逢低做多。

本投资报告从宏观到微观的逻辑梳理如下： 1. 宏观经济：全球风险资产表现强劲，尤其是美股和A股，预计将继续上涨。

美联储降息预期和贸易不确定性的降低提升了市场风险偏好，推动美国经济在贸易战后复苏。

2. 国内市场：A股在经历长时间震荡后，面临突破压力位的可能，支撑位上移至3540点。

政策倾向转向居民消费，为经济恢复提供基础。

中长期上涨趋势未被打破。

3. 债券市场：国债面临调整压力，预计将震荡于年线附近。

高收益债利差回归历史低位，企业发债增速加快。

4. 外汇市场：美元走势震荡偏强，市场关注非美货币的基本面差异，建议做多美元。

5. 商品市场：商品价格回暖，锂矿停产刺激碳酸锂价格上涨，建议逢低做多，关注政策落地带来的机会。

6. 风险提示：需警惕贸易战加剧、地缘风险上升及欧洲主权信用风险的潜在影响。

本报告的投资建议及理由为： - 债券市场预计将下行，年线附近震荡。

- A股市场有望突破去年10月8日的高点，支撑位上移至3540点。

- 美股市场牛市趋势不变，建议做多。

- 外汇市场建议战略性做多美元。

- 商品市场看好7月10日低点支撑，逢低做多。