计算机行业：国投证券-计算机行业周报：中美科技竞争加剧，继续聚焦泛自主可控各方向-241111

- 中美科技竞争加剧，泛自主可控将成为未来几年我国产业发展的主旋律，科技自立自强势在必行。

- 信创产业迎来多重利好，国产替代政策和财政支持将推动相关企业发展。

- AI算力和基础工具软硬件的国产化需求持续增长，军工信息化和空天基础设施将成为新的投资机会。

**投资报告核心要点总结：** 1. **中美科技竞争加剧**：预计2024年美国科技竞争将以泛自主可控为主旋律，尤其是在特朗普当选后，可能会加大对中国的科技制裁和投资限制，影响中国的供应链安全和科技创新。

2. **信创产业利好**：信创产业在外部环境恶化、政策支持和财政资金保障等多重利好下，成为泛自主可控的重点方向。

建议关注相关企业如中国软件、达梦数据等。

3. **AI算力国产化**：随着生成式AI的兴起，国产AI服务器和智算中心需求增加，国产化确定性强。

建议关注中科曙光、寒武纪等企业。

4. **基础工具链的关键性**：产业升级对基础工具软硬件的需求提升，国产厂商在中高端市场仍有成长空间。

建议关注中望软件、鼎阳科技等。

5. **军工信息化与空天基础设施**：特朗普胜选可能加剧全球地缘政治紧张，军工行业景气度提升，信息技术在军工中的应用需求增加。

同时，空天领域的技术突破和基础设施布局将迎来发展机遇，建议关注能科科技、航天宏图等。

6. **风险提示**：政策推进、生态建设及国际宏观环境变化等因素可能影响投资预期。

根据投资报告，以下是提取的投资标的及其推荐理由： ### 1. 信创产业相关标的 - **投资标的**：中国软件、中国长城、达梦数据、金山办公、太极股份、海量数据、卓易信息、龙芯中科、诚迈科技 - **推荐理由**： - 外部环境恶化，突显信创的重要性。

- 政策预期持续，党政机关和关基行业的国产替代政策不断推进。

- 财政资金保障有望缓解政府在信创支出方面的压力。

- 基本面边际向好，信创区县下沉和行业落地加速。

### 2. AI算力国产化相关标的 - **投资标的**：中科曙光、紫光股份、海光信息、寒武纪 - **推荐理由**： - 生成式AI浪潮推动国产AI服务器和智算中心的需求。

- 通用计算和AI算力的基础性、稀缺性和高壁垒特征明确，国产化确定性强。

### 3. 华为相关投资机会 - **投资标的**：软通动力、神州数码、智微智能、东方中科、拓维信息、润和软件、中国软件国际 - **推荐理由**： - 华为作为科技领域的龙头企业，肩负推进行业智能化与国产化的双重使命。

- 华为链与信创的投资机会呈现互为表里、无缝衔接的态势。

### 4. 基础工具链相关标的 - **投资标的**：中望软件、索辰科技、普源精电、坤恒顺维、鼎阳科技、优利德、华大九天、概伦电子、广立微 - **推荐理由**： - 产业升级对产品和技术提出更高要求，基础工具软硬件有望缩短产品开发周期，节约成本。

- 当前国产化正在向上游的配套基础工具软硬件演进，未来成长空间大。

### 5. 军工信息化和空天基础设施相关标的 - **投资标的**：能科科技、霍莱沃、中科星图、航天宏图、创意信息、佳缘科技、上海瀚讯、海格通信 - **推荐理由**： - 全球地缘政治紧张局势可能提升军工行业的景气度。

- 武器装备性能升级对信息技术应用提出更高要求，军工信息化将受益。

- 空天领域的技术突破和基础设施布局将成为新的竞争赛道，带来发展机遇。

### 风险提示 - 政策推进不及预期，生态建设不及预期，国际宏观环境变化等风险需关注。