中国财险：东吴证券-中国财险-2328.HK-2024年投资者开放日交流与思考：新能源车险转型升级的烦恼，需用发展的思维来解决-241111

投资标的：中国财险（2328.HK） 推荐理由：公司积极应对新能源车险转型升级挑战，预计未来新能源车险赔付率将逐步向传统燃油车靠拢，承保盈利能力提升。

随着新能源汽车市场的持续发展，未来业绩有望增长，维持“买入”评级。

- 中国财险在2024年投资者开放日讨论了新能源车险转型升级的挑战，预计到2025年新能源车险保费将占车险总保费的20.1%。

- 公司将通过新产品、新技术、新模式和新能力来满足车主需求，提升新能源车险的经营管理和盈利能力。

- 随着新能源汽车市场的发展，新能源车险的赔付率有望逐步向传统燃油车靠拢，保持“买入”评级，预计2024-26年归母净利润持续增长。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **事件背景**：中国财险于2024年举办投资者开放日，主题为《绿色保险创新：新能源车险的转型与升级》。

2. **市场趋势**： - 新能源汽车渗透率不断提升，预计到2025年新能源车险保费规模达到1,947亿元，占车险总保费比例约20.1%；到2030年将达到4,821亿元，占比约37.1%。

- 新保险“国十条”强调深化新能源汽车商业保险的改革。

3. **赔付率分析**： - 新能源车险赔付率高的原因包括：出险率是传统燃油车的2.5倍；营运车占比高；年轻客户占比高；使用强度大；维修难度大。

4. **公司战略**： - 中国财险构建“车+一切”的经营新模式，覆盖车辆全生命周期和全服务场景，进行全流程风险管理与服务。

- 具备两大基础（车险队伍基础和制度基础）和三大能力（精准定价、精益运营、精进创新）。

5. **未来计划**： - 通过“新产品”满足车主需求，以客户为中心。

- 通过“新技术”顺应产业趋势。

- 通过“新模式”服务新能源车产业特征，促进上下游产业协同发展。

- 通过“新能力”提升新能源车险经营管理。

6. **承保盈利情况**： - 人保财险已努力实现新能源家用商业险承保盈利，类比家庭自用车引入初期的承保亏损，随着市场发展，新能源车的承保压力预计将逐步稳定。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为296亿元、323亿元和345亿元。

- 维持“买入”评级，认为新能源车险的赔付率将逐步向传统燃油车靠拢。

8. **风险提示**： - 自然灾害高发和车险市场竞争加剧可能带来的风险。

这些信息为专业投资者提供了关于中国财险在新能源车险领域的战略、市场前景、盈利能力及潜在风险的全面概览。