招商期货-白糖周报：印度产量扰动尚未交易完毕-250222

【期货品种】：ICE原糖05合约 【交易方向】：看多 【理由】：印度食糖产量预期下调，出口尚未兑现，市场反弹势能仍在。

【期货品种】：郑糖05合约 【交易方向】：看空 【理由】：广西糖产量预估下调，干旱影响收榨时间，供给压力增大。

【期货品种】：巴西糖 【交易方向】：中性 【理由】：配额外巴西糖加工完税利润尚可，但市场需关注全球需求变化。

【期货品种】：泰国糖 【交易方向】：中性 【理由】：泰国产量预估稳定，但需关注国际市场需求释放情况。

- 印度食糖产量因乙醇转化增加而下调，预计2024/25榨季产量为1970万吨，较去年减少12.1%。

- 全球糖市需求逐步恢复，印度100万吨出口尚未兑现，市场反弹势能依然存在。

- 国内广西糖产量预估下调至640万吨，收榨时间提前，需关注后续市场波动及操作策略。