酉立智能：华金证券-酉立智能-920007-新股覆盖研究-250731

投资标的：酉立智能（920007） 推荐理由：公司与全球光伏跟踪支架龙头NEXTracker深度绑定，市场份额稳步提升，且光伏跟踪支架需求快速增长，具备良好发展前景。

2024年预计营收和净利润持续增长，市场地位显著，值得关注。

- 酉立智能发行新股，价格为23.99元/股，预计2024年市盈率为11.75倍，主营光伏支架核心零部件，未来收入和利润均呈现增长趋势。

- 公司与全球光伏跟踪支架龙头NEXTracker深度合作，成为其主要供应商，并拓展至美国市场，预计未来销售规模大幅提升。

- 光伏跟踪支架市场需求持续增长，公司在行业中具备较高市场地位，但相较于可比公司，营收规模和毛利率仍有提升空间。

酉立智能（920007）是一家专注于光伏支架核心零部件的公司，主要产品包括光伏支架主体支撑扭矩管(TTU)、光伏支架轴承组件(BHA)、光伏组件安装结构件(URA)以及檩条(RAIL)。

公司2022-2024年的营业收入预计分别为4.33亿元、6.58亿元和7.29亿元，归母净利润预计为0.42亿元、0.78亿元和0.90亿元。

公司与全球光伏跟踪支架龙头NEXTracker深度绑定，成为其主要供应商，2024年来自NEXTracker的销售收入占比达到70%。

NEXTracker在美国市场的销售规模预计达到19.18亿美元。

智能跟踪支架的市场需求持续增长，尤其在国内光伏市场，跟踪支架的渗透率仍有较大提升空间。

酉立智能的核心零部件在全球跟踪支架出货量中占有一定比例。

同行业可比公司如意华股份、振江股份等的平均营业收入和PE值较高，显示出酉立智能在规模和毛利率方面的劣势。

风险提示包括公司可能因特殊原因无法上市、同行业公司选择不准确等。