中信期货-贵金属策略日报：关税担忧加剧，黄金突破-250401

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：关税担忧加剧，市场对特朗普即将实施的全球关税计划感到恐慌，黄金作为避险资产需求上升。

预期二季度黄金将维持多头趋势，受通胀压力和滞胀预期影响，美元和美债收益率走低，进一步支撑金价上涨。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看多 【理由】：在黄金上涨的驱动下，白银也同步上行。

尽管宏观需求仍处于弱周期，白银的货币属性偏弱，但整体市场对贵金属的投资信心增强，预计二季度白银将维持谨慎看多的态度。

【期货品种】：COMEX黄金 【交易方向】：看多 【理由】：关注3000-3200区间，突破后贵金属预计延续震荡上行走势，市场避险需求强烈。

【期货品种】：COMEX白银 【交易方向】：看多 【理由】：关注33-36区间，受黄金上涨影响，白银价格有上行空间，但需关注金银比值高位可能限制其弹性。

- 黄金因美国关税政策的不确定性和潜在滞胀压力持续上涨，市场对避险资产的需求增加。

- 预计二季度黄金将维持多头趋势，白银也会随之上涨，但因宏观需求疲软，白银的上涨空间可能受到限制。

- 关注COMEX黄金在3000至3200区间的表现，COMEX白银在33至36区间的波动，风险因素包括美联储和特朗普政策的变化。