拉卡拉：开源证券-拉卡拉-300773-2024H1业绩点评：费率延续提升且市占率稳定，中期分红提升股东回报-240810

投资标的：拉卡拉（股票代码：300773） 推荐理由：拉卡拉支付费率持续提升，市占率稳定，中期分红提升股东回报，预计净利润将持续增长，当前股价对应年化股息率6.7%，具有较高的投资价值。

1. 拉卡拉2024上半年业绩表现符合预期，支付费率提升和市占率稳定带来了增长。

2. 公司中期分红提升股东回报，预计全年业绩高增下分红表现亮眼。

3. 公司科技业务有所回落，但持续加强SaaS和银行合作，推动“支付+”行业解决方案发展。

如果我是专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024上半年公司营收29.8亿元，同比+0.45%。

- 归母净利润4.2亿元，同比-18%；扣非归母净利润4.1亿元，同比+46%。

2. **毛利率**： - 总体毛利率32.9%，支付毛利率30.2%，分别同比+3.4pct和+2.7pct。

3. **市场表现**： - 银行卡GPV市占率稳定，2024H1公司GPV2.15万亿，同比-5%。

- 银行卡交易量同比-15%，扫码交易量同比+28%。

- 银行卡收单市占率16.4%，同比+1.4pct。

4. **支付费率**： - 2024H1支付净费率0.1225%，同比+0.1pct，预计未来仍有提升空间。

5. **成本控制**： - 支付营业成本18.4亿，同比持平，成本渠道分佣保持稳定。

6. **科技业务**： - 商户科技收入1.7亿元，同比-17%，科技毛利1.5亿，同比+2%。

- 积极推动AI、大数据技术与产品融合，合作金融机构超过500家。

7. **投资业务**： - 2024H1投资收益0.2亿元，同比-93%，主要来自长股投资。

8. **分红信息**： - 宣告中期分红0.4元/股，分红率76%，当前股价对应年化股息率6.7%。

9. **未来展望**： - 维持2024-2026年净利润预测分别为8.3/10.8/12.7亿元，分别同比+82%/+30%/+18%。

- 当前估值对应PE分别为11.4/8.8/7.5倍。

10. **风险提示**： - 线下消费复苏回暖不及预期。

- 公司支付费率提价节奏放缓。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场竞争力及未来增长潜力。