国贸期货-黑色金属·投研日报-240523

【期货品种】：锰硅主力合约（SM2409） 【交易方向】：看多 【理由】：海外钢厂积极采购锰矿，供应缺口长期化，锰矿困境依旧是氧化矿的供应缺口，锰矿近紧远松供应格局基本可以确定，锰硅的主要支撑所在，锰硅短期或将延续震荡偏强走势。

【期货品种】：硅铁主力合约（SF2309） 【交易方向】：看空 【理由】：供需双增态势，电煤慢涨，相对成本给到过多的利润，维持逢高布空的思路。

1、海外钢厂积极采购锰矿，锰硅强于硅铁格局延续。

2、锰矿供应缺口长期化，海外代表矿山的报价有望进一步大幅上调。

3、锰硅短期或将延续震荡偏强走势，建议投资者做好风险把控。