三一重工：国金证券-三一重工-600031-三季度收入明显复苏，利润大幅提升-241030

投资标的：三一重工（600031） 推荐理由：公司2024年三季度收入和利润大幅提升，国内外市场复苏推动业绩增长，预计未来几年将持续加速增长。

海外收入占比超过60%，提升整体盈利能力，维持“买入”评级。

风险包括地产基建需求不及预期及原材料价格波动。

- 三一重工2024年三季度收入和利润均显著增长，营业收入达到193亿元，同比增长18.87%，归母净利润同比增长96.49%。

- 国内市场复苏和海外出口增长推动公司业绩，预计未来几年收入将持续加速增长，2024-2026年营收增速分别为5.9%、12.0%和15.3%。

- 公司海外收入占比超过60%，提升整体盈利能力，维持“买入”评级，但面临地产、基建需求不及预期等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年三季度（3Q24）实现营业收入193.00亿元，同比增长18.87%； - 归母净利润12.95亿元，同比增长96.49%； - 2024年1-3季度（Q1-Q3）营业收入分别为178.3亿元、212.3亿元和193.0亿元，整体同比变化为-0.95%、-3.16%和+18.87%。

2. **市场表现**： - 国内市场：挖掘机销量在2024年第二季度和第三季度明显复苏，分别实现26961台和20538台，同比增长21%和20%； - 海外市场：2024年7-9月挖机出口销量逐步恢复，分别为7456台、7953台和8221台。

3. **收入结构**： - 2024年上半年（H1）海外收入达到235.42亿元，占比62.23%，同比增长4.79%； - 按地区划分，亚澳、欧洲、美洲和非洲的收入分别为91.7亿元、82.7亿元、37.9亿元和23.1亿元。

4. **盈利能力**： - 2024年第三季度毛利率为28.32%，保持较高水平； - 随着海外市场占比提升，整体盈利能力有望进一步优化。

5. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入增速为+5.9%、+12.0%和+15.3%； - 预计2024-2026年归母净利润为60.75亿元、85.43亿元和111.87亿元，对应PE为24、17和13倍。

6. **风险提示**： - 下游地产、基建需求不及预期； - 海外市场竞争加剧； - 原材料价格上涨风险； - 汇率波动风险。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。