建材、建筑及基建行业：光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs周报（5月17日~5月23日）：周专题，关注一带一路相关投资机会-250526

- 本周专题关注“一带一路”相关投资机会，特别是国际工程公司及相关企业的增长潜力。

- 近期房地产市场数据表明新建商品房销售面积和销售额有所下降，但政策支持下市场有望逐步回稳。

- 建议关注鸿路钢构、中国巨石、濮耐股份等公司，因其在各自领域具备良好的增长前景。

风险提示包括基建投资和房地产需求恢复不及预期。

本周的投资报告关注“一带一路”相关投资机会，特别是在宁波市举行的“一带一路”国际合作高峰论坛中，讨论了高质量共建的主题。

报告指出，经过十余年的建设，“一带一路”沿线国家的设施联通已经初具规模，2024年中欧班列的开行和我国对共建国家的进出口总额均有所增长。

在房地产市场方面，国家统计局发布的数据显示，1-4月新建商品房销售面积同比下降2.8%，销售额下降3.2%，但降幅有所收窄。

整体来看，房地产市场正在逐步止跌回稳，但仍需政策支持以进一步稳固市场。

投资建议方面，推荐关注鸿路钢构、中国巨石、濮耐股份、海南华铁、北新建材、中国化学、中国建筑、上海港湾、中材科技和科达制造等企业，主要基于外贸环境修复、智能化改造、耐材出海、地产链修复等因素。

风险提示包括基建投资和房地产需求恢复的不及预期，以及原材料价格上涨的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 鸿路钢构：外贸环境修复，下游需求预期转好，智能化改造提升产量及盈利能力。

2. 中国巨石：玻纤出口规模较大。

3. 濮耐股份：耐材出海，活性氧化镁新品国产替代。

4. 海南华铁：算力合同落地，国资入主赋能。

5. 北新建材：地产链修复及多元化业务发展。

6. 中国化学：现金流较佳，化工品涨价。

7. 中国建筑：地产链修复，化债推进。

8. 上海港湾：旗下卫星电池业务，有望快速增长。

9. 中材科技：LowDK电子布及风电纱涨价。

10. 科达制造：非洲建材快速发展，碳酸锂价格影响边际减弱。